TUR: банк Турции спасает лиру накануне выборов

Май 24, 2018 Автор: swens

Центральный банк Турции поднял свою ключевую процентную ставку на 300 базисных пунктов в среду и сумел стабилизировать валюту. ETF акций страны - лидер роста дня.

Ставка, под которую могут занять местные финансовые учреждения, была увеличена до 16,5% с 13,5%. Экономика находится под давлением из-за ослабленной валюты, двузначной инфляции и правительства, критикующего центральный банк.

Турецкая лира , которая ранее упала до нового исторического минимума против доллара США, восстановила свои потери на фоне действия центрального банка и укрепилась. Один доллар в последний раз стоил 4,6173 лиры, что на 1,6% меньше, чем в во вторник в Нью-Йорке. Аналогичным образом, лира также компенсировала убытки против евро , при этом один евро покупал 5,3626 лиры, что на 2,6% меньше, чем днем ранее.  

США и еврозона являются двумя из самых важными торговыми партнерами Турции. 

Накануне центральный банк указал, что намерен принять меры по исправлению ситуации, и при необходимости внести радикальные изменения, поскольку турецкая лира ослабла по отношению к доллару и впервые вышла за пределы 4,5.

Ситуация вызвала опасения, что турецкий президент Эрдоген пытается поставить под контроль независимость центрального банка. Он утверждает, что стоимость заимствований должна быть снижена для повышения роста кредитования и развития инфраструктуры. Инфляция в Турции составила   10,85% в прошлом году по сравнению со средней инфляцией в 4,6% в развивающихся странах.

Обоснование кризиса

ВВП вырос на 7,4% в 2017 финансовом году, что было самым быстрым среди стран G-20. Дешевый кредит подпитывал рост, но толкнул Турцию в долговую ловушку. Ослабление лиры, огромный дефицит текущего счета, долг и продажа облигаций привели к тому, что экономика стала тормозить. Большинство аналитиков считают, что долгосрочная девальвация приведет к проблемам частного сектора и повышению волатильности обменного курса.

После кризиса 2008 г. Турция смягчила свою денежно-кредитную политику, а заимствования стали дешевле. Иностранные инвесторы видели эту возможность и закачивали огромные деньги. Это подтолкнуло уровни долга выше, и погашение стало дорогостоящим, потому что ставки выросли в Соединенных Штатах и Европе. Государственные расходы и более низкие процентные ставки помогли Турции быстро развиваться, но в 2016 г. после попытки государственного переворота с целью ликвидации Реджепа Тайипа Эрдогна экономика пострадала из-за неопределенности и слабого  правительства. После этого инцидента правительство увеличило свои расходы в крупных оборонных проектах, и к концу 2018 г. бюджетный дефицит достигнет $17,28 млрд.

Политическая неопределенность

В апреле Эрдоган объявил о президентских и парламентских выборах, которые должны были пройти в ноябре 2019 г, но перенес досрочные их на июнь 2018 г. Возможно, выборы объясняют намерение Эрдогана усилить власть, поскольку он считает, что победа решительно заставит замолчать своих протестующих. Согласно конституционному референдуму, прошедшему в прошлом году, президент будет обладать огромной властью и сможет снять с поста премьер-министра, а также ограничить действия парламента. Большинство критиков считают это полным авторитарным поглощением власти турецким президентом, которое будет оказывать долгосрочное влияние на принятие решений в экономике и политике, пишут аналитики Zacks.

iShares MSCI Turkey Investable Market (TUR) вчера вырос на 3,9%, став лидером роста дня среди немаржинальных фондов, сократив тем самым убыток с начала года до 22,9%. В прошом году вырос на 37,6%.

TUR отобраджает динамику индекса MSCI Turkey. Он собрал активы в размере $247 млн. и имеет 68 компонентов в своем портфеле. Фонд взимает годовые сборы в размере 62 базисных пунктов. Крпунейшие доли в портфеле занимают финансовый  сектор (32,3%), промышленные предприятия (17,7%), материалы (14,2%) и потребительские товары (12%). Его средний ежедневный объем торговли составляет 356 700. 
Что касается одельных компонентов, то Garanti Bank, Akbank A и Erdemir являются крупнешими в портфеле, причем ни один из них не имеет более 9%. 

Ссылки по теме:

ВВП Турции вырос на 7,4% в 2017 г.

ЦБ Турции поднял процентную ставку

Рост ВВП Турции превысил ожидания