ASHR, KBA: A-ах какие акции

Май 30, 2017 Автор: swens

Индексный провайдер MSCI 20 июня объявит,  войдут ли в конечном итоге китайские А-акции в его глобальные индексы.

В июне прошлого года MSCI отложил третий раз подряд включение акций A в свой главный индекс развивающихся рынков с капитализацией  в $1,5 трлн., ссылаясь на проблемы с регулированием и доступностью внутреннего фондового рынка Китая для глобальных инвесторов.

Это четвертая попытка, и по признанию MSCI, этот рынок просто слишком велик, чтобы его игнорировать.   

В настоящее на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня торгуются акции стоимостью $7 трлн. Это крупнейший сегмент китайского фондового рынка и второй по величине в мире.

В настоящее время A акции доступны только резидентам континентального Китая и через программу Hong Kong Shanghai Connect Connect, предназначенную, в основном, для финансовых учреждений.

(B-акции покрывают китайских компании, зарегистрированные на материке, торгуемые в Шанхае в долларах США или в Шэньчжэне - в гонгонских долларах - доступны для иностранных инвесторов).

H-акции: китайские компании, зарегистрированные на материке и торгуемые в Гонконге) .

Включение в индекс было бы большим шагом вперед для Пекина, поскольку он пытается открыть свои финансовые рынки и привлечь иностранный капитал, пишет FT.

В преддверии этого решения Китай приступил к решению ряда проблем. Регулятор  начал широкомасштабное наступление на теневой банковский сектор, при этом  центральный банк сделал первый шаг, чтобы облегчить контроль над движением капитала, обеспечивая столь необходимую ликвидность для оффшорного рынка юаня.

Одновременно китайские власти раскритиковали компании, уклоняющиеся от выплаты дивидендов.

MSCI обсудил с Global Asset Managers возможность включения списка из 169 акций А в MSCI  Emmerging Markets Index, отведя в нем 0,5% долю. Вдобавко,  крупнейшая управляющая компания в мире BlackRock впервые публично поддержала включение акций материкового Китая в индексы MSCI.

Если это произойдет, необходимая  ребалансировка индекса и приток на биржи миллиардов долларов приведут к росту стоимости акций. В преддверии принятия этого решения  в 2015 г.,  ETF, инвестирующие в бумаги материкового Китая, удвоились в цене. Но, когда ожидания не оправдались, они упали. В прошлом году, инвесторы не стали обольщаться на сей счет.  Но, может быть, им повезет на этот раз.

Какие, торгуемые в США ETF использовать в надежде на возможное ралли?

Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China A-Shares Fund (ASHR) - первый ETF, предоставляющий прямой доступ к китайским акциям типа A, торгуемым на биржах материковой части страны с активами под управлением в $353,27%, которые инвестированы в акции 300 наиболее ликвидных компаний, торгуемых в Шанхае и Шэньчжэне.  В прошлом году ASHR упал на 8,52%, а с начала этого вырос на 8,91%.

KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA) инвестирует в 230 акций малой и средней капитализации, торгуемые в Шанхае и Шэньчжэне. Более трети из $109 млн. активов портфеля составляют акции финансового сектора.  В 2016 г. KBA упал на 12,0%,  с начала 2017 – вырос на 7,3%    

Ссылки по теме:

MSCI отказался включать китайские акции в индекс развивающихся рынков

Китайские акции резко подорожали на ожиданиях их включения в индексы MSCI

Как заработать на включении китайских акций в индекс MSCI