LVHD: ETF с низкой волатильностью и высокими дивидендами на новом максимуме

Март 26, 2019 Автор: swens

Акции роста и технологический сектор привлекли наибольшее внимание при восстановлении рынка в этом году, но инвесторы, которые копнут немного глубже, обнаружат, что некоторые защитные секторы и биржевые фонды также чувствуют себя  хорошо.

В прошлую пятницу дюжина ETF в сфере недвижимости и коммунальных услуг достигла исторического максимума, подчеркнув силу в оборонительных секторах. Эта группа включает такие ETF, такие как Legg Mason Low Volatility High Dividend (LVHD).

LVHD, дебютировавший в конце 2015 г, "построен из ценных бумаг с наивысшей оценкой с учетом пределов концентрации: ни один отдельный компонент индекса не превышает 2,5% в портфеле, ни один отдельный сектор (согласно определению QS) не имеет более 25% в активах, а инвестиции в недвижимость в целом не превышают 15%. Ожидается, что количество составляющих ценных бумаг в варьируется от 50 до 100 ", - утверждает Legg Mason. 

Почему это важно
LVHD актуален сейчас, потому что, как и многие стратегии, которые сочетают высокие дивиденды с фактором низкой волатильности, в значительной степени распределяется между секторами, которые в настоящее время работают хорошо. Коммунальные услуги и секторы недвижимости являются самым крупным и третьими по величине секторами LVHD соответственно, составляя 41,3% от активов фонда.

LVHD размером $632,33 млн. приносит 3,49%, или на 156 базисных пунктов, больше, чем дивидендная доходность по крупнейшему ETF с низкой волатильностью, который LVHD незначительно опережает в этом году. Как и любой ETF с низкой волатильностью, цель LVHD не в том, чтобы отразить весь потенциал роста более широкого рынка на бычьих рынках, а в том, чтобы обеспечить меньший риск падения при снижении акций. Согласно данным эмитента, коэффициент роста LVHD (upside capture ratio) против индекса широкого рынка составляет 0,73, а коэффициент падения (downside capture ratio) - всего 0,53.

Что дальше
Ожидается, что Федеральный резерв не будет повышать процентные ставки в этом году, и чувствительные к ставкам сектора готовы продолжить наращивать потенциал, что должно принести пользу LVHD. Другая сторона этой медали в том, что если экономическая активность и инфляция удивят, ФРС может быть вынуждена вернуться к более высоким ставкам, сценарий, который, вероятно, ударит по таким фондам, как LVHD.

Коммунальные услуги, потребительские товары и акции недвижимости составляют более 59% портфеля LVHD, что указывает на то, что у фонда нет циклического воздействия и он может быть уязвим для неожиданных сюрпризов ФРС.

С начала года LVHD прибавил 12,39% против роста на 5,04% эталонного индекса S&P 500 за тот же период .В настоящий момент LVHD имеет рейтинг ETF Daily News SMART A (Strong Buy) и занимает 5 место из 54 ETF в категории ETF All Cap Equity