GLD, IAU, GDX, GDXJ: инвесторы предпочитают ETF золотодобывающих компаний фондам на металл

Июль 27, 2018 Автор: swens

ETF, инвестирующие в золото, такие как SPDR Gold Trust ETF (GLD) и iShares Gold Trust (IAU), в течение последних нескольких месяцев теряли активы под управлением огромными масштабами, даже когда ETF золотодобывающих компаний фиксировали большой приток средств инвесторов.

С 1 апреля по 24 июля 11  ETF, инвестирующих в слитки, зафиксировали отток в  $2 млрд. Большая часть потерь пришлась на GLD под управлением которого $31,7 млрд., который за этот период потерял $1,7 млрд. IAU, второй крупнейший ETF,  потерял $330 млн. Под его управлением - $10 млрд.

В то же время, золотодобывающие ETF-фонды, возглавляемые VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) и VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ), привлекли $ 861 млн. нетто чистых активов. Более половины из них, или 62%, пришлось на GDXJ, ETF компаний малой капитализации

Отток физических ETF-фондов на золото может, вероятно, объясняться анемичными ценами на золото, которые в течение последних 12 месяцев снижались. В частности, с 1 апреля по 24 июля - период оттока в GLD и IAU - цена на золото упала на 7%, с $1326,29 за унцию до $1,233,26 за унцию.

GLD снизился на 7,7%, а IAU - на 7,6% за последние три месяца.

Рост процентных ставок также может повлиять на инвестиции в золото, поскольку инвесторы переходят на высокодоходные облигации и другие инвестиции с фиксированным доходом из золота, которое не дает процентный доход (но стоит денег за хранение и страхование).

Однако в годовом сравнении картина не столь драматична. GLD зафиксировал  чистый отток в $1,3 млрд, что меньше, чем за последний квартал. Между тем, IAU продемонстрировал чистый приток в размере $870 млн, так как фонд продолжает отнимать долю рынка у GLD за счет более низких тарифов за управление. В GLD они составляют 0,4% против 0,25% у IAU.

С начала года приток в GDX составил $1,4 млрд. а в GDXJ - $614 млн. 

Инвесторы могут обращаться к золотодобытчикам по соображениям эффективности. Эти бумаги сочетают в себе характеристики золота и акций, которые часто дополняют друг друга, пишет ETF.com.  

За последние три месяца GDX снизился на 4,8%, а GDXJ -  на 3,4%. Оба фонда по-прежнему превосходят  два золотых ETF на несколько процентных пунктов.

Ссылки по теме:

Инвесторы покидают золотые ETF, но аналитики надеются на смену тренда

Золото не обращает внимание на волатильность в ожидании ралли

В 1 кв. спрос на золото упал до минимума за десятилетие