UCSI попытается решить проблему контанго

Август 11, 2010 Автор: swens

U.S. Commodity Funds, известный своим популярным United States Natural Gas Fund (UNG), объявил о создании нового продукта в линейке товарных фондов - United States Commodity Index Fund (USCI).

Этот ETF будет отображать динамику самых ликвидных фьючерсов на товарные активы, а также дневную доходность предполагаемого портфеля 3-месячных казначейских облигаций США.

Фонд будет отслеживать SummerHaven Dynamic Commodity Index Total Return, составленный из 14 фьючерсных контрактов, ежемесячно отбираемых из 27 возможных фьючерсных контрактов. Индекс будет ежемесячно ребалансироваться в соответствии с определенными ценовыми сигналами на эти фьючерсы.

Индекс отражает движения цен по шести товарным секторам: энергоресурсы (сырая нефть, природный газ, мазут и др.), драгоценные металлы (золото, серебро, платина), промышленные металлы (цинк, никель, алюминий, медь и др.), зерно (пшеница, кукуруза, соевые бобы и др.), "мягкие" сельхозкультуры (сахар, хлопок, кофе и какао), домашний скот.

В прошлом году 28,6%  индекса составляли контракты на промышленные металлы,  "мягкие" сельхозкультуры (21,4%) и драгоценные металлы (21,4%).

Стратегия USCI основывается на простом, но проверенном принципе. Как известно, портфели, составленные из товаров, чьи фьючерсы находятся в бэквардации, показывают лучшую положительную динамику, чем портфели, составленные из фьючерсов, находящихся в контанго. Эта закономерность будет использована при составлении портфеля USCI – в него будут отбираться контракты, находящиеся в бэквардации либо в наименьшей степени контанго.  

Таким образом, USCI потенциально может избежать проблемы UNG и других некоторых продуктов, основанных на товарных фьючерсах, которые в значительной степени отставали от спотовой цены базового актива. (Подробно о ней рассказывается здесь)

Размер годовой комиссии за управление составит 0,95% от размера активов, это самый высокий процентов среди товарных ETF.