HYG, JNK: Федрезерв будет покупать "бросовые" облигации и их ETF

Апрель 13, 2020 Автор: swens

ETF высокодоходных облигаций выросли в четверг после того, как Федеральная резервная система объявила, что рассмотрит возможность их покупки в рамках вторичного рынка корпоративной кредитной линии (Secondary Market Corporate Credit Facility). 

Два крупнейших фонда в мире iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) и  SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK), подскочили на 6,6% каждый, достигнув самого высокого уровня за пять недель.

Расширение инструментов и объема

В своем пресс-релизе ФРС заявила, что расширит размер и объем корпоративных кредитных линий на первичном и вторичном рынках (PMCCF и SMCCF), а также механизм срочного кредитования ценных бумаг. Вместе три программы будут поддерживать "до $850 млрд кредита, обеспеченного $85 млрд, обеспеченных казначейством". 

PMCCF предназначен для покупки первичных долговых обязательств у корпоративных заемщиков, в то время как SMCCF предназначен для покупки корпоративного долга на вторичных рынках, включая ETF.

Ранее, как было объявлено 23 марта, после открытия программы SMCCF было разрешено приобретать только индивидуальные корпоративные облигации инвестиционного уровня и такие как iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD).

Теперь ФРС расширит программу, включив в нее индивидуальные корпоративные облигации, которые были понижены с инвестиционного уровня до статуса "мусорных" облигаций после 22 марта, а также ETF, "чья основная инвестиционная цель - высокодоходные корпоративные облигации США".

Это означает, что такие фонды, как HYG и JNK, скорее всего, будут рассмотрены, хотя ФРС отмечает, что преобладающим количеством его активов в ETF будут оставаться ETF, "чья основная инвестиционная цель - корпоративные облигациии США инвестиционного уровня".
ФРС добавила, что купит максимум 20% акций любого отдельного ETF.

Покупки муни бондов

В дополнение к обновлению своих возможностей покупки корпоративных облигаций, ФРС предприняла целый ряд других действий. Центральный банк создал новый муниципальный фонд ликвидности для поддержки кредитования штатов, городов и округов США. Этот механизм будет иметь возможность приобрести до $500 млрд краткосрочных нот у соответствующих эмитентов. "Программа будет закупать до $500 млрд. краткосрочных нот непосредственно в штатах США (включая округ Колумбия), в округах США с населением не менее двух миллионов жителей и в городах США с населением не менее одного миллиона жителей. 

В частности, это коснется SPDR Nuveen Bloomberg Barclays ETF (SHM) по краткосрочным муниципальным облигациям, в котором хранятся ценные бумаги, аналогичные тем, которые ФРС может купить
Кредитование малого бизнеса

Между тем, более широкие рынки также приветствовали  стремление ФРС поддержать Программу защиты зарплат (PPP) (Paycheck Protection Program (PPP), стоимостью $350 млрд, созданную в соответствии с Законом CARES, которая предоставляет кредиты малым предприятиям, с тем чтобы они сохранять рабочие места.

В рамках этой программы ФРС "будет предоставлять кредиты всем депозитным учреждениям, которые предоставляют кредиты PPP, принимая кредиты в качестве обеспечения по номинальной стоимости".

В то же время, широкая программа кредитования ФРС направлена на поддержку поддержку предприятиям с числом занятых до 10 тыс. человек или с доходами менее $2,5 млрд. Программа предлагает четырехлетние кредиты, с возможностью для компаний откладывать проценты и основные выплаты на один год.

Индекс S&P 500 поднялся на 1,5% на фоне множества новых и обновленных программ ФРС, благодаря чему он показал лучшую динамику за неделю с 1974 г., сообщает etf.com.

Ссылки по теме:

Федрезерв обещает начать скупку ETF корпоративных облигаций