Золото подорожало до максимума 7 лет, майнеры готовятся к прорыву

Февраль 20, 2020 Автор: swens

Падение доходности облигаций и чрезмерный рост фондового рынка могут быть двумя причинами того, что инвесторы покупают золото с начала года. И они делают это перед лицом растущего доллара.

Золото часто рассматривается как альтернатива глобальным валютам, которые теряют стоимость. И их много. Евро упал до самого низкого уровня почти за три года; в то время как иена упала на этой неделе до самого низкого уровня почти за год. Это приводит к спросу на золото. Какими бы ни были причины, все, что действительно имеет значение это то, что показывает сам график золота.

Еженедельные бары на Графике 1 показывают, что SPDR Gold Shares (GLD) поднялся на этой неделе до самого высокого уровня почти за семь лет. Это не новая тенденция. График показывает цену золота, которая образует дно между началом 2016 г. и серединой 2019 г. Золото достигло значительного бычьего прорыва в середине 2019 г. (см. круг), когда оно поднялось выше основной "линии шеи", проведенной на пиках пять лет назад. И с тех пр оно в восходящем тренде.
 Золотодобытчики также привлекают новые покупки. И, как раз вовремя.

Акции золотодобывающих компаний могут приближаться к своему бычьему прорыву. Область отмеченная квадратом на графике 2 показывает, что акции VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) торгуются в боковом направлении и чуть ниже плоской линии сопротивления, проведенной над максимумом 2016 г. Решительное закрытие выше этой линии тренда станет главным прорывом для золотодобытчиков.

Тот факт, что металл уже совершил прорыв, увеличивает вероятность того, что его компании последуют этому примеру. Фактически, золотодобытчики обычно показывают лучшую динамику, чем металл во время восходящего тренда. Им нужно наверстать упущенное.

Сплошная коричневая линия на графике 3 представляет собой отношение относительной прочности ETF Gold Miners (GDX), деленное на SPDR Gold (GLD) за последние восемь лет. Сплошная область представляет цену самого золота.

Смысл графика состоит в том, чтобы показать, что золотодобытчики обычно поднимаются быстрее, чем металл во время большого восходящего тренда. Золото начало расти в начале 2016 г. и сильно выросло в том году. Обратите внимание, однако, что соотношение GDX/ GLD также резко возросло в этом году. Это означало, что компании росли быстрее, чем металл. 

В течение двух лет, между 2016 г. и 2018 г., когда цены на золото торговались в боковом тренде, формируя дно, коэффициент падения показывает, что добывающие компании уступали металлу. Однако, начиная с конца 2018 г, золото снова начало расти. Тем не менее, рост коэффициента показывает, что майнеры снова стали лидерами. Эта модель сохранялась до середины прошлого года, когда золото начало опережать добытчиков. Давайте внимательнее посмотрим на то, что произошло с тех пор.

Как отмечалось ранее, покупка золотодобытчиков на этой неделе происходила как раз вовремя. И, вот почему. Коричневая линия на графике 4 показывает линию отношения GDX / GLD, достигшую максимума в августе прошлого года вместе с ценой на золото. И они оба укрепились в течение декабря. Однако с начала этого года металл рос, а соотношение - нет. Это отражает слабую динамику майнеров. График, однако, показывает соотношение, начинающее восстанавливаться после потенциальной поддержки графика вдоль минимумов четвертого квартала. Это было бы логичным моментом для золотодобытчиков начать играть в догонялки с металлом, который достигает новых максимумов, пишет в обзоре рынка основатель stockcharts.com Джон Мерфи.