UUP: доллар готовится продолжить ралли

Июль 27, 2017 Автор: swens

Доллар завершает корректирующее падение в рамках долгосрочного тренда вверх, приближаясь к важному уровню поддержки прошлого года, считает гуру теханализа и создатель сайта stockcharts.com.

После достижения 14-летнего максимума в конце 2016 г. индекс доллара США потерял 8% в течение 2017 г. Большая часть падения вызвана разочарованием в так называемой в рефляционной торговой идее Трампа. Его обещание стимулировать экономику США должно было повысить доходность облигации и доллар,  а также подстегнуть инфляцию.

Укрепление зарубежных экономик также привело к росту  валют развитых и развивающихся стран наряду с ростом их  фондовых рынков. Одним из побочных эффектов слабого доллара является то, что он имеет тенденцию вытеснять глобальные капиталы на внешние рынки, что имело место в этом году, пишет Джон Мерфи.

Однако падающий доллар оказал положительное влияние и на рынок США, особенно на крупные транснациональные корпорации, которые получают почти половину своих доходов с внешних рынков. Было подсчитано, что падение доллара на 1% на полпроцента повышает прибыль на акцию для американских компаний большой капитализации.

Падение доллара также повышает цены на сырьевые товары, что обычно приводит к росту инфляции. Она может побудить ФРС придерживаться своего плана повышения ставок в течение года, который принесет пользу финансовым акциям. Так много завязано на долларе.

Это приводит нас к диаграмме 1.

Еженедельные бары на графике 1 показывают индекс доллара США в падении с начала 2017 г. Также видно, что американская валюта входит в потенциальную зону поддержки, образованную предыдущими минимумами, сформированными в течение 2016 г. Зона потенциальной поддержки колеблется от 94 (минимум,  сформированный в августе прошлого года) до 92 (минимум, сформированный в мае). Более низкое число является более важным из двух, поскольку оно представляет собой 50% -ный откат диапазона ралли 2014 - 2016 гг.  Кроме того, он представляет собой дно последней крупной коррекции в долларе.

Таким образом, можно сделать вывод, что снижение курса доллара в 2017 г. является не более чем нормальной коррекцией в продолжающемся восходящем тренде. Однако для подтверждения этой версии необходимо удержание минимума весны 2016 г.

Линия, над графиком 1, показывает, что 14-недельный RSI, упал до уровня 30, который  являются зоной перепроданности.  Индикатор достиг порога перепроданности впервые с 2011 г, когда доллар сформировал свое последнее большое  дно. График 1 дает основания предполагать, что падение доллара в этом году становится чрезмерным, и он приблизился к очередному дну.

Месячные бары на графике 2 говорят, что индекс доллара сформировал  большое "двойное дно" в период с 2008 по 2011 гг. Прорыв вверх в конце 2014 г. завершил построение этой фигуры (зеленый круг).

Числа на графике - это интерпретация Джоном Мерфи вероятной последовательности волн Эллиотта. Отправная  точка Волнового анализа Эллиотта состоит в том, что восходящие тренды обычно состоят из пяти волн (три волны вверх- 1,3,5), перемежаемые двумя корректирующими волнами (2 и 4). Каждая волна вверх также подразделяется на 5 волн. Красная цифра (I) знаменует первую восходящую волну 2008 и 2009 гг. Красная цифра (II) знаменует конец корректирующей волны 2. Последующее ралли между 2011 и 2016 гг. похоже, завершило пятиволновое продвижение (зеленые цифры ). Таким образом, конец 2016 г. пришелся на пик основной волны 3 (красная цифра 111).

Если эта интерпретация верна, то снижение 2017 г. является корректирующей волной 4. И текущее снижение не должно завершиться ниже предыдущей волны 4, сформированной весной 2016 г. (зеленая стрелка). Это оставляет место для еще одной, пятой волны.

Аргумент в пользу следующего ралли доллара поддерживается традиционным техническим анализом. Один из способов определить цель роста - утроить размер первой ступени вверх. Это будет первая волна между 2008 и 2009 гг, которая составляет примерно 16 пунктов (88-72). Удвоение этого числа привело к достижению цели 104,  в 2016 г. Трехкратное увеличение длины первой волны (что является нормальным) дает гораздо более высокую цель. Это также подтверждает мнение о том, что восходящий тренд доллара является незавершенным. Если это окажется правдой, многие текущие межрыночные сделки, основанные на падающем долларе, могут быть подвергнуты сомнению.

PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP), который отслеживает динамику доллара США по отношению к корзине валют, включая евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк, вырос на 3,3% в прошлом году, но упал на 8,43% с начала 2017 г.

Ссылки по теме:

Доллар может продолжить падение

Угроза Трампа в адрес доллара укрепила золото

Трамп уронил доллар