TUR: почему растет ETF Турции

Ноябрь 23, 2018 Автор: swens

Турция привлекла внимание инвесторов. Инвестиционный сценарий страны улучшился, так как iShares MSCI Turkey Investable Market (TUR) прибавил в цене 3,5% 21 ноября, незадолго до Дня благодарения. Давайте подробнее рассмотрим, почему.

Что произошло?

В августе акции Турции были сильно распроданы. Крушение лиры, двузначная инфляция, опасения по поводу экономической стабильности и ухудшение дипломатических отношений с Соединенными Штатами нанесли сильный удар по турецким акциям.

Однако, чтобы укрепить валюту Центральный банк Турции повысил свою базовую процентную ставку на 625 б.п. до 24% 13 сентября 2018 г, опередив ожидания рынка в сторону повышения на 425 б.п. Этот шаг привел к тому, что стоимость заимствований достигла самого высокого уровня  с 2004 г., пишут аналитики Zacks.

Что случилось с октября

В середине октября ситуация улучшилась, когда отношения между Анкарой и Вашингтоном потеплели после того, как Турция освободила американского пастора Эндрю Брансона, обвиняемого в антиправительственной деятельности.

9 октября министр финансов Берат Албайрак представил множество мер для борьбы с самой высокой за 15 лет инфляцией и попросил частный сектор страны взимать как минимум на 10% меньше за свои товары. Новая программа коснется цен на энергоносители до конца года и получение скидок по НДС. Банки будут предоставлять 10% -ную скидку на кредиты с высоким процентом, полученные после 1 августа.

В октябре министр финансов заявил, что ожидает ослабления инфляции до конца года. Он также объявил о снижении потребительского налога на мебель, бытовую технику и автомобили, что, по мнению экономистов, снизит инфляцию на конец года примерно на 1%.

Кроме того, резкое снижение цен на нефть и умеренный рост доллара США за последний месяц помогли турецкой валюте остаться стабильной. Турецкая лира за прошлый месяц выросла на 5,9% против доллара США, тогда как Invesco DB US Dollar Bullish (UUP)

Помогли и цены на нефть. United States Oil Fund (USO) и United States Brent Oil Fund (BNO) потеряли около 21,9% и 20,4% соответственно за последний месяц (по состоянию на 21 ноября 2018 года), а 90% потребностей в сырой нефти удовлетворяются за счет импорта. Изменения цен на нефть и доллар США в значительной степени помогли турецкому рынку.

Вдобавок, в результате распродаж на Уолл-стрит некоторые рисковые инвесторы обратились к высокодоходным странам с формирующимся рынком, приобретая подешевевшие активы. В целом, TUR вырос за прошлый месяц на 4,5% против 3,6% убытка в SPDR S&P 500 ETF (SPY).

TUR в фокусе

ETF  инвестирует в 62 турецкие акций. На десять крупнейших компонентов приходится почти 60% активов. Финансовый сектор составляет примерно 29% портфеля, тогда как промышленные предприятия, потребительские товары и материалы имеют двузначное представительство в корзине.

Фонд с активами около $516,2 млн.в среднем торгуется в среднем около 1 млн. акций в день, взимая 62 б.п. в годовых с инвесторов и имеет дивидендную доходность 4,27% годовых.

Ссылки по теме:

ETF Турции растет после ослабления напряженности с США

ETF Турции отскочил в надежде нормализацию отношений с США

ЦБ Турции поднял ставку до 25%