SLV, SIVR: дефицит серебра приведет к росту цен на металл

Январь 30, 2019 Автор: swens

Серебро выросло на 9,1% в декабре, это самый большой месячный прирост почти за два года. Металл выиграл в результате продолжающейся торговой войны, ослабления доллара и перспектив замедления темпов роста ставок в США. Ценовой прогноз улучшается в то время, когда спрос будет превышать производство в течение седьмого года подряд. 

В соответствии с опросом Bloomberg, проведенным 11 трейдерами и аналитиками, добывающие компании избегают новых проектов в условиях глобальной экономической неопределенности. Цена может подняться до $17,50 за унцию с $15,87. По оценкам Робина Бхара, лондонского аналитика Societe Generale SA, в этом году ожидается добыча около 26 тыс. тонн серебра. Это будет наименьшее количество с 2013 г, и это означает, что глобальный физический спрос снова превысит объем производства. 

"Рост предложения начал замедляться, больше, чем для любого другого драгоценного металла", - сказал Джон Лафордж, глава стратегии по управлению активами в Инвестиционном институте Wells Fargo.

Безусловно, дефицит производства не был достаточным для повышения цен в последние годы. Серебро торговалось скорее как драгоценный, нежели, как промышленный металл, на который сильно влияют баланс спроса и предложения. Цена на серебро упала почти вдвое с 2012 г, когда рынок в последний раз был в избытке. Это было быстрее, чем темпы падения цен на золото, самый продаваемый драгоценный металл.

Промышленные перспективы

В 2018 г, когда Societe Generale подсчитал, что наблюдается шестой подряд дефицит производства, цены все же упали на 8,5%, так как золото подешевело. И в то время как мрачные перспективы мировой экономики повышают спрос на желтый металл, они также затуманивают перспективы промышленного спроса. Эта неопределенность ставит вопросы о долговечности ралли серебра.

"Мы по-прежнему не уверены, что это относительное предпочтение серебра продолжится", - заявили аналитики Goldman Sachs Group Inc.,  в своем докладе ранее в этом месяце. - С учетом более широкого использования в промышленности спрос на серебро также более подвержен замедлению глобального роста".

Производство отставало от спроса на металл, используемый для изготовления солнечных батарей, компьютерных сенсорных экранов и лекарств. Он также популярен среди потребителей ювелирных изделий и посуды.

Промышленность, тем временем, является самым значительным пользователем, потребляя около 55% доступного серебра в год, по сравнению с 10% у золота. Высокая проводимость электричества и тепла, а также его чувствительность к свету и антибактериальные свойстваиспользуются буквально сотнях продуктов, искажая формулу спроса-предложения для драгоценных металлов.

По мнению аналитиков Bloomberg Intelligence Эйли Онг и Тобиаса Нистедта, отрасль промышленного применения, вероятно, увеличит спрос на металл в 2019 г. Они ожидают, что к 2023 г. спрос на серебро увеличится на 50% по сравнению с 17% для меди и 11% для золота.

Другие аналитики видят в будущем еще большую сбалансированность, причем значительную роль играют относительная сила мировой экономики и экономики США. Федеральный резерв также является проблемой. Серебро и золото были одними из лучших активов за последние три месяца, поскольку инвесторы снижают ожидания повышения процентных ставок в США на фоне признаков замедления глобального роста.

Тем не менее, центральный банк недавно заявил, что он будет отслеживать данные, чтобы определить будущую монетарную политику. Если ФРС замедлит рост ставки, это повысит стоимость серебра и золота; если нет, они могут упасть.

До конца 2018 г. "не наблюдалось любви к металлу. В дальнейшем эти опасения будут решаться в течение всего года", - сказала Мария Смирнова, управляющая портфелем в Торонто компании Sprott Asset Management  с активами 10,3 млрд канадских долларов ($7,6 млрд долларов). - В настроениях инвесторов произошли серьезные изменения, которые, очевидно, движут драгоценными металлами".

Во вторник спотовое серебро выросло на 1,1% и было в шаге от  второго ежемесячного ралли, лучшего периода за год. Субиндекс Bloomberg Precious Metals, который также отслеживает золото, подскочил до самого высокого уровня с июня и был близок к четвертому ежемесячному росту подряд.

iShares Silver Trust (SLV) и ETFS Physical Silver (SIVR) выросли с начала 2019 г. на 2,5% и 2,4%, соотвественно.

Ссылки по теме:

Теханализ дает шанс драгметаллам

Золото и серебро готовятся к прорыву

Серебро пытается дорожать