PCY,EMB, EMLC: пять причин покупать облигации развивающихся рынков

Октябрь 25, 2012 Автор: swens

Низкие процентные ставки и слабый доллар заставляют инвесторов искать стабильный доход в бумагах с фиксированной доходностью на развивающихся рынках, пишет IBD. 

Power Shares Emerging Markets Sovereign Debt (PCY) - лидер роста в своей категории подорожал с начала года на 18,92%, и на 21,92%  за год. Для сравнения, ключевой Barclays U.S. Aggregate Bond Index  вырос на 3,93% и 5,62%, соответственно. Годовая доходность PCYсоставляет 4,75%, а комиссия управляющего – 0,5% oот размера активов.

IShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond (EMB) – крупнейший в своем классе, предлагает годовую доходность в 4,38%, взимая комиссию в 0,6% за год. С начала года он вырос на 15,37%  и на 18,53%  за год.

Аналогичные показатели Market Vectors EM Local Currency Bond ETF (EMLC) составляют 12,43%  и 9,97%, соответственно. Доходность– 4,38%, комиссия– 0,60%.

Ned Davis Research и TCW выпустили исследование, которое рекомендует инвестировать в облигации развивающихся рынков. При этом они называют пять причин, подкрепляющих их выбор.   

1. Если мировая экономика усилит темпы роста в следующем году, валюты развивающихся рынков укрепятся по отношению к доллару, принеся пользу облигациям, номинированных в валюте США, пишет Нил Лисон, ETF стратег Ned Davis.

2. В среднем доходность облигаций развивающихся рынков составляет 475 базисных пунктов (4,75%), предлагая при этом диверсифицированный подход  к риску. “Исходя из  средней доходности и волатильности за 10 десять лет, инвестирование 19% глобального портфеля в бумаги с фиксированной доходностью, номинированных в местных валютах, помогло увеличить среднегодовой доход на 200 базисных пунктов, при этом уменьшив волатильность на 100 базисных пунктов”, -  пишут аналитики TCW.

3. Большинство этих облигаций имеют инвестиционный рейтинг.

4. Развивающиеся рынки имеют больший потенциал экономического роста, меньший бюджетный дефицит и госдолг, чем большинство развитых экономик. Высокая долговая нагрузка будет сдерживать рост по мере того, как те начнут выплачивать долги и снижать расходы.

5. Программы количественного смягчения, наверняка,  приведут к обесцениванию валют развитых стран.

“Проведение мягкой монетарной политики развитыми странами способствует росту цен на товарные активы и в конечном итоге позитивно отражается на торговых балансах развивающихся экономик. Наличие признаков стабилизации мировой промышленной активности традиционно приводит к более высокой доходности активов развивающихся рынков, в том числе и облигаций, номинированных в местных валютах", - говорится в записке TCW.