Несколько способов обойти самые популярные FTF развивающихся рынков

Апрель 6, 2010 Автор: swens

Инвестиции в рост Азии и развивающихся рынков останутся  одним из наиболее привлекательных способов вложения средств на ближайшее десятилетие. Вместе с тем, по утверждению Карла Делфилда, редактора chartwelletfadvisor.com, стратегия долгосрочной покупки MSCI Emerging Markets Index через популярныe  iShares MSCI Emerging Markets Index (EEM), и  Vanguard Emerging Markets Stock ETF (VWO) имеет свои недостатки. Он предлагает проявить креативность и гибкость в выборе иневстиционной стратегии в эти рынки.

 Поскольку корзина EEM составлена, исходя из размера капитализации стран, 57% ваших денег пойдут в акции компаний  Бразилии, Южной Кореи, Тайваня, Китая и Южной Африки. Означает ли это то, что покупка южнокорейского Shares MSCI South Korea Index ETF (EWY),  в 20 раз выгоднее, чем  перуанского iShares MSCI All Peru Capped Index ETF (EPU)? Примерно в таком соотношении осуществляется распределение инвестиций в портфеле EEM. Не все так однозначно.

Несмотря на его очевидные недостатки, многие используют EEM в качестве инвестиционного ориентира, поскольку так проще и удобнее. Этот подход ведет незаслуженно низкой доли рынков развивающихся стран в международных портфелях инвесторов. В частности, в этих странах живет 83% населения планеты, производится 34% мирового ВВП. Однако, согласно оценкам Morningstar, они занимают лишь 2% в портфелях взаимных фондов и ETF.   

Если составить глобальный портфель, основываясь на доли ВВП каждой страны, то порядка 28% займет США и Канада, 27% - Европа,  12% - развитая Азия и 33% - развивающиеся рынки.   
Делфилд предлагает несколько вариантов стратегии, которые помогут добиться результатов выше EEM.

Например, чтобы сгладить волатильность, присущую этим рынкам, он советует добавить в портфель наряду с акциями некоторые валюты через WisdomTree Dreyfus Emerging Currency ETF (CEW),  облигации через iShares JPMorgan USD Emerg Markets Bond (EMB), наличность и инверсивные ETF через Short MSCI Emerging Mkts ProShares (EUM). Содержимое портфеля распределиться следующим образом: 50% составят акции, 30% - облигации и валюты и 20% - наличные. Портфель Делфилда, Emerging Market Equal Weight, показал результат, превосходящий показатели EEM за последние полтора и три года.

Можно использовать более агрессивный подход в выборе стран. Например, ровными долями вложить в портфель ETF представителей BRIC:  Бразилию - iShares MSCI Brazil Index fund (EWZ),  Россию - через Market Vectors Russia ETF (RSX), Индию - PowerShares India Portfolio (PIN) и Китай - IShares FTSE/Xinhua China 25 Index (FXI). К ним добавить  Турцию -  iShares Trust iShares MSCI Turkey  (TUR) и Индонезию - Market Vectors Indonesia Index (IDX).  И этот портфель, по словам  Делфилда, также с легкостью обошел EEM по доходности за три года.

Есть еще один вариант: некоторые инвесторы стали испытывать оскомину по отношению к Китаю. Почему бы, не убрать его из портфеля развивающихся стран?  Портфель "Развивающиеся страны минус Китай" также побил EEM на отрезках 1,5 и 3 года.