KWEB: китайский интернет не боится торговых войн

Июнь 26, 2018 Автор: swens

ETF, ориентированные на Китай, как правило, переживают сейчас сложные времена на фоне торговой войны с США и замедления динамики экономики страны. Но есть исключения.

Акции, котирующиеся в материковой части, в частности, известные как акции A, находятся на многомесячных минимумах и все еще изо всех сил пытаются найти дно. Некоторые из крупнейших китайских ETF в минусе или в небольшом плюсе с начала года - особенно те, которые инвестируются в материковые бумаги.

Одним из сильных игроков является KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB), который в этом году вырос более чем на 7%, опередив не только другие крупные ETF, но и MSCI China IMI Information Tech Index -  который является ориентиром для конкретного сегмента - более чем на 6 процентных пунктов, пишет etf.com.

Динамика

KWEB ориентирован исключительно на интернет-акции Китая. В этом году интернет сектор является лидером в глобальном масштабе, и внимание KWEB к некоторым из наиболее быстрорастущих имен в этой отрасли окупается. Есть также мнение, что  китайские интернет-акции более защищены от тарифов США, чем другие сектора экономики.

Примечательно, что успех KWEB не обязательно зиждется на таких могущественных китайские интернет-именах, как Alibaba, Baidu и Tencent. Эти компании являются крупнейшими копонентами KWEB, и они показали феноменальную динамику, но они не находятся среди пяти лучших акций фонда KWEB за последние три года.

В чем особенность

Основным драйвером роста фонда - это выбор таких компаниям, как онлайн- видео сайт iQiyi. После получения листинга в США в марте акции iQiyi выросли почти втрое, показывают данные FactSet. По сравнению с такими гигантами, как Alibaba, которая имеет рыночную капитализацию около $516 млрд, iQiyi - это небольшой игрок с рыночной капитализацией сегодня около $25 млрд.

"Отличие можно отнести к выбору акций в индустрии программного обеспечения и IТ-услуг", - сказал аналитик ETF Скотт Берли из FactSet, - программное обеспечение и IТ составляют более 70% портфеля.

"KWEB избегает акции производителей оборудования и полупроводников, которые в этом году показали плохие результаты, - сказал Берли. - Он также расширяется за пределами технологического сектора и в других отраслях, таких как интернет-магазины и средства массовой информации - около 30% портфеля. Но в этом году они показали неоднозначную динамику, что несколько снизило эффективность".

Визитная карточка

KWEB, который близок к своей пятой годовщине в августе этого года, является третьим по величине китайским ETF после FXI и MCHI с активами более $1,72 млрд. Это также крупнейший ETF  прровайдера KraneShares, более чем в два раза превышающий по активам второй по величине фонд фирмы, KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF (KBA).

KraneShares известен акцентом на Китай, причем шесть из его 10 ETF на рынке исключительно инвестировали в китайские акции и облигации. Главный исполнительный директор KraneShares Брендан Ахерн отмечает, что "китайские интернет-компании и компании электронной коммерции являются представителями самого динамичного сектора экономики Китая: сектор услуг теперь составляет более половины ВВП Китая".

Около 20% всех розничных продаж в Китае сегодня происходит в интернете. По его словам, это более чем в два раза выше, чем в США.

Конкурирующие стратегии

KWEB - не единственный ETF,  предлагающий доступ к технологической теме Китая. Другие стратегии, такие как Invesco China Technology ETF (CQQQ) и Emerging Markets Internet and E-commerce (EMQQ), также инвестируют в некоторые из крупнейших технологических имен Китая. Основное отличие заключается в том, что акцент KWEB - на интернет-акции.

Помня о рисках

В заключение отметим, что инвесторы вложили  $367 млн в KWEB в этом год. Несмотря на колебания рынка акций в Китае, этот фонд привлек новые деньги.

Но стоит помнить о рисках. Как отмечает FactSet, это "очень рискованная ставка в целом".

"Это очень концентрированная игра в узкой, исторически неустойчивой отрасли, в стране с формирующимся рынком, которая может оказаться на пороге торговой войны с ее крупнейшим торговым партнером, - говорит Берли из FactSet.

Ссылки по теме:

Китайские ETF несут потери от торговой войны

Как заработать на потребительском ажиотаже на развивающихся рынках

Китайский интернет устал расти