ITB: аналитики рекомендуют акции строителей на ближайшие полгода

Октябрь 29, 2019 Автор: swens

Может показаться удивительным и даже нелогичным, учитывая замедление экономического роста в США, но снижение ставок по ипотечным кредитам, повышение доступности и сезонные тенденции дают толчок развитию жилищного строительства.

Пик продаж новых и вторичных домов пришелся на конец 2017 г. и оставался без изменений в течение следующих 18 месяцев. Новое строительство также не принесло больших успехов, как сообщает MarketWatch, назвавший вершину жилищного цикла в 2018 г.

Возможно, сейчас настало время пересмотреть этот более ранний тезис, особенно с учетом сильной сезонной модели цен на акции строителей, выявленной несколькими аналитиками. 

"Мы видим несколько катализаторов роста заказов и растущего спроса", - сказал аналитик Wedbush Джей Макканлесс в четверг, повышая свои ценовые ориентиры по всей совокупности акций строительных компаний, которые он покрывает.

Макканлесс считает, что условия на рынке жилья улучшаются для строителей - само по себе удивительное понятие в столь позднем экономическом цикле, которое демонстрирует нарастающие признаки замедления, - но он также видит перспективу предстоящего сезона для вложений в сектор. 

Несколько дней назад, Bespoke Investment Group сообщила клиентам, что "импульс на рынке жилья, вероятно, сохранится", основываясь на таких показателях, как заявки на ипотеку.

Наконец, аналитики Fundstrat опубликовали в пятницу исследовательский отчет, демонстрирующий календарные эффекты, которые делают строителей благоприятными прямо сейчас. Согласно Макканлесс, более низкие ставки по ипотечным кредитам помогают повысить доступность жилья. Так же как и замедление темпов роста цен на жилье и устойчивый рынок труда.

Пока в этом году строители добились прорыва в сегменте новых домов для одной семьи, которые почти все построены для покупки, а не для аренды. По словам Макканлесс,  все это прекрасно подходит для рынка жилья в целом, но именно бизнес-модели строителей делают их покупкой.

Почему сейчас?

Мы собираемся войти в то, что аналитик Fundstrat Томас Дж. Ли называет "золотым шестимесячным отрезком". По его словам, с 1999 г акции строителей достигали дна примерно в конце октября, а затем выросли в среднем на 18,3% к концу апреля, опередив S & P 500.

Но, конечно же, этот год будет другим: жилищно-строительные работы выросли примерно на 25% в текущем году. "Несмотря на это, мы все еще думаем, что этот сезон "Золотого полугодия - ‘Golden 6M’ " еще не отыгран, - написал Ли. - Например, в 2012 г. домостроители  выросли на 35%, но за время 6 месяцев смогли набрать еще 18%". Аналогичная динамика наблюдалась в 2000 и 2003 гг, сказал он.

Фактически, за последнее десятилетие оно провалилось только один раз, в 2015 г. "Мы не совсем уверены, почему существует такая сильная сезонность, но, возможно, это связано с весенним сезоном распродажи жилья", - сказал Ли.

Макканлесс из Wedbush отмечает ту же сезонность в акциях и предполагает, что покупка iShares Dow Jones U.S. Home Construction Index Fund (ITB) в октябре или ноябре и продажа в апреле следующего года это еще один способ заработать на укрепляющейся тенденции.

Ссылки по теме:

Продажи новых домов в США упали на 0,7%

Объем закладок домов в США снизился

Незавершенные сделки на рынке жилья США выросли выше ожиданий