GLD,GDX,GDXJ: золото продолжает терять блеск

Сентябрь 16, 2014 Автор: swens

На прошлой неделе спотовая цена золота снижалась пять дней подряд, упав с $1270 до $1228 (на 3%) за унцию в ходе торгов в Нью-Йорке. Между тем, некоторые участники рынка говорят о привлекательности нынешнего уровня цен.

Укрепление доллара на фоне падения евро отрицательно влияло на золото. Кроме того, заседание Федеральной резервной системы в среду усиливает ожидания о приближающемся первом за восемь лет повышении процентных ставок, говорит Чак Селф из инвестиционного менеджера iSectors. Драгоценные металлы дешевеют, а процентные ставки растут, так как инвесторы входят в процентных облигаций. "Это давит на золото", - считает Селф, предложения компании которого включают портфель драгметаллов.

Драгоценные металлы активно дорожали летом под влиянием умеренного тона ФРС и вспышки нестабильности в Ираке, вызвавшем спрос на защитные активы. Теперь золото близко к своему первому квартальном убытку в 2014 г.  Несмотря на эскалацию напряженности на Украине и на Ближнем Востоке, сильный доллар и улучшение перспектив экономического роста отбивают у инвесторов вкус к драгметаллам.

SPDR Gold Trust ETF (GLD), крупнейший ETF, привязанный к стоимости золота в слитках с $31 млрд в активах, упал на 3% на прошлой неделе до $118,38. Несмотря на то, что он немного отскочил в понедельник фонд торгуется на 11% ниже своего 52-недельного максимума в $133,69, установленного 14 марта. В августе инвесторы вывели $346 млн из GLD.

С начала года GLD потерял 2%, и 28% в 2013 г. Для сравнения, широкий индекс  фондового рынка, измеряемый SPDR S&P 500 ETF (SPY), вырос на 8%.

Некоторые стратеги говорят, что находясь далеко внизу от пика 2011 г., цена золота нащупала дно.

"Низкие ценах делают золото привлекательным", - говорит Нитеш Шах, аналитик ETF Securities в Лондоне.

Динамика ETF, привязанных к золоту, в этом месяце идет вразрез с традиционными сезонными тенденциями. В сентябре золото дорожало на 3% в среднем за последние 20 лет, согласно данным  ZeroHedge.com. Но ключевые мировые рынки, включая Китай, показывают вялый спрос в этом году. Индийские ювелиры и дилеры, которые обычно делают закупки в это время года в преддверии праздников и свадебного сезона, скорее всего, сократят заказы.

"Индия осуществляет различные ограничения на импорт золота для сокращения дефицита текущего счета", - заявил Шах в интервью IBD.

Ценовая динамика металла отрицательно сказалась и на золотодобывающих ETF. Market Vectors Gold Miners ETF (GDX), отслеживающий индекс горнодобывающих компаний большой капитализацией, упал на 5% на прошлой неделе и, 10% с начала месяца. Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) в те же периоды потеряли 5% и 9%.

Это резкая смена тренда по сравнению с началом года, когда акции золотодобытчиков являлись лидерами роста рынка ETF.

Хотя цены на золото практически не изменилась в 2014 г., акции многих золотодобывающих и геологических компании показали двухзначный рост. Это позволяет предположить что "мы находимся ближе к восходящей тенденции цен на металл, чем к  длительному нисходящему тренду," – говорит Эндрю Чани, генеральный директор PureFunds, который предлагает ISE Junior Silver (SILJ).

Ссылки по теме:

Сильные доллар и рынок акций давят на золото

Золото дешевеет из-за падения спроса в Китае

Активы крупнейшего фонда на золото полностью восстановили потери этого года