GLD,GDX: ETF добывающих компаний падают на фоне роста золота

Февраль 27, 2017 Автор: swens

Золото и привязанные к нему индексные фонды (ETF) показали впечатляющий рост после того, как вышли из коррекции в середине декабря, вызванной опасениями инвесторов влиянием высоких процентных ставок на драгоценные металлы. Сейчас они, похоже, вступают в период консолидации.

SPDR Gold Trust ETF (GLD) крупнейший в мире ETF, инвестирующий в слитки, вырос на 9,2% в этом году, приблизившись в минувшую пятницу к 200-дневной скользящей средней линии. GLD не торговался выше 200-дневной линии с ноября.

Некоторые технические аналитики рассматривают движения выше или ниже  200-дневных скользящих средних как важный фактор, свидетельствующий о  силе бумаги. В частности, овладение ими дает надежду на продолжение роста. Например, GLD поднялся выше 50-дневной скользящей средней в конце января. В этом месяце ETF вырос на 3,2%. В то же время они служат и препятствиями для движения вверх. 

GLD и другие товарные ETF получили поддержку со стороны слабого доллара. PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP) , отражающий индекс доллара США по отношению к корзине 6 основных мировых валют, снизился на 1,4% в этом году после того, как в 2016 г. стал одним из наиболее успешных ETF валют развитых стран. Сырьевые товары, в том числе золото, торгуются в долларах. Укрепление американской валюты давит на их цену.

С началом 2017 г. многие трейдеры на рынке инструментов с фиксированной доходностью  ставили на то, что Федеральная резервная система будет поднимать процентные ставки, что отрицательно отразится на золоте. ФРС не повысила ставки на своем первом заседании в прошлом месяце, а шансы на то, что она сделает это на мартовском заседании, оцениваются рынком только в 38%. При этом шансы на повышение ставок в мае и июне значительно больше.

Чем дольше ставки остаются низкими, тем больше инвесторов, скорее всего, будет инвестировать в золото и ETF наподобие GLD. Другим катализатором для золота является рост инфляции, что выражается в притоке инвестиций в ETF казначейскмх облигаций с защитой от инфляции Treasury Inflation Protected Securities (TIPS)

Золото исторически принадлежит к классу активов, защищающих от инфляции.  С начала года до настоящего времени инвесторы вложили более $798 млн в GLD.

Между тем, на фоне роста золото ETF, инвестирующий в акции добывающих компании, в последнее время выглядят довольно слабо. Так, Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) крупнейший ETF в этом сегменте упал на 4,25% на прошлой неделе, сократив рост с начала года до 15%. В прошлом году он вырос почти на 50%. Это является тревожным сигналом для металла. Лидерство акции золотодобывающих компаний говорит о силе тренда.   

Ссылки по теме:

Индикаторы тормозят золото

ETF помогли поднять спрос на золото до максимума 3 лет

Золото дорожает на фоне глобальных рисков