GLD, IAU, GLDM, BAR: ETF поддерживают спрос на золото своими рекордами

Октябрь 17, 2019 Автор: swens

Спрос инвесторов на золото в этом году резко вырос, достигнув рекордно высокого уровня. По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council - WGC), количество золота, которое держат ETF,  чьи активы обеспечены металлом, достигло рекордного уровня в сентябре.

WGC сообщает, что в конце сентября в золотых ETF хранилось 2808 тонн золота, что на 75,2 тонны больше, чем в предыдущем месяце. С начала года запасы выросли на 368 тонн, что эквивалентно $17,9 млрд. Это самые сильные притоки золотых ETF с 2016 г, когда инвесторы вложили в сектор $22 млрд.

Торгуемые в США ETF, такие как SPDR Gold Trust ETF (GLD), iShares Gold Trust (IAU) и  SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), безусловно, испытали сильный приток - $6,5 млрд., $3,4 млрд., и $569 млн.,  соответственно.

В целом, с начала года приток в золотые ETF в Северной Америке составляет $10,4 млрд, более $7 млрд пришло в европейские золотые ETF, а для всех остальных - $439 млн.

Поддерживающие факторы

Инвесторы во всем мире сталкиваются с экономической неопределенностью, геополитической неопределенностью и крайне низкими процентными ставками.

Каждый из этих факторов играет прямо в пользу роста золота. Металл широко рассматривается как надежное убежище от всевозможных неопределенностей, а низкая-отрицательная доходность по всему миру значительно снижает альтернативные издержки его владения.

Когда инвесторам приходится выплачивать правительству Германии 0,44% годовых, чтобы одолжить ему деньги на 10 лет, золото с нулевой доходностью начинает выглядеть привлекательно. Это даже учитывает коэффициент расходов на золотые ETF, который может составлять всего 0,17% в случае GraniteShares Gold Trust (BAR) или 0,18% для вышеупомянутого GLDM.

Цены на 6-летнем максимуме

Высокий спрос со стороны инвесторов ETF является основной причиной того, что цены на золото подскочили до шестилетних максимумов в 2019 г. Они достигли $1557 за унцию в сентябре и торговались по $1491 за унцию 17 октября, что на 15% больше, чем на начало года.

Фьючерсы на золото

Цены на золото достигли самого высокого уровня в сентябре 2011 г. и составили $1921. Они упали в течение следующих четырех лет, достигнув дна в $1046 в декабре 2015 г. По иронии судьбы, дно золота соответствовало месяцу, в котором Федеральная резервная система прекратила свою политику нулевых процентных ставок, подняв ставки впервые после финансового кризиса.

В период с декабря 2015 г. по декабрь 2018 г. центральный банк медленно поднял ставки,  доведя их  до 2,5% на верхней границе. В течение этого времени золото было ограничено диапазоном, но находилось далеко от своих минимумов с 2015 г.

После трех лет неуклонного роста цикл повышения ставок ФРС в этом году окончательно завершился. Уже в 2019 г. ФРС дважды снизила ставку по федеральным фондам, что может привести к еще большему сокращению. Это ускорило ралли золота в этом году.

Заглядывая в будущее, инвесторы наверняка будут пристально следить за траекторией ставок в США - и другие факторы –  в качестве намеков на то, куда может пойти цена золота, пишет etf.com.

Ссылки по теме:

Активы золотых ETF выросли в июне на 127 тонн