GLD, GDX: биржевое золото дорожает, но физический спрос на металл остается слабым

Июнь 23, 2014 Автор: swens

На минувшей неделе золото подорожало более чем на 3%. Ралли стало результатом нескольких факторов, однако продолжение роста до конца года аналитики, опрошенные Kitco ставят под сомнение. 

В четверг металл подорожал максимально внутри дня с октября 2013 г. Цена преодолела 50-дневную и 200-дневную скользящие средние линии, спровоцировав ралли, и может пойти еще выше. "Мы видим убедительный прорыв выше уровня $1300 , который, вероятно, будет поддержан инвесторами", - считают аналитики HSBC.   

Накануне инвесторы начали закрывать короткие позиции, поскольку заявление Федеральной резервной системы оказалось менее жестким, чем ожидалось. Кроме того поддержку ценам оказала эскалация напряженности в Ираке. 

Аналитики TD Securities считают, что золото может подорожать еще на $10, однако макроэкономические факторы США говорят, что это ралли будет не долгим.

"Пока ситуация в экономике США не ухудшится  до такой степени, что не позволит Федрезерву свернуть программу скупки активов, а ситуация в Ираке перерастет в крупную геополитическую проблему, желтый металл, скорее всего, будет дешеветь в течение 2014 г", -  говорят они.

Эдвард Меир, консультант по товарным рынкам INTL FCStone отмечает, что ралли в золоте восстановило корреляцию между ценой металла и ценой  нефти.  Цены на сырую нефть значительно выросли с начала месяца под влиянием иракского фактора. "Исторически цены нефти и золота коррелируют между собой. Всплеск цен на золото восстановил это баланс",  говорит он Kitco. 

Основываясь на техническом анализе, цены на золото, как представляется, могут пойти выше. Тем не менее, некоторые дилеры на рынке физического золота заняли выжидающую позицию в наступлении того момента, когда розничные покупатели откроют свои кошельки. 

"Мы можем увидеть торможение роста, поскольку физический рынок остается вне (ралли). Если вернется физический  спрос, то это будет хорошей основой для продолжения роста ", - заявил один из европейских дилеров. 

Синь Сонг, президент Китайской ассоциации золота, заявил  в минувший четверг, что спрос на золото в 1 кв. в Китае был относительно слабым по сравнению с прошлым годом, так как инвесторы опасались дальнейшего снижения цен. 

В прошлом году Китай вышел на первое место по потреблению золота в мире, обогнав  Индию. Спрос вырос на 41% до 1176 тонн согласно статистике ассоциации. 

В 1 кв. он вырос всего на 0,8% по сравнению с 1 кв. 2013 г. По данным ассоциации, инвестиционный спрос на золотые слитки снизился на 44%, однако падение было компенсировано высоким спросом на ювелирные изделия, выросшим на 33% по сравнению с 1 кв. 2013 г.

Между тем ассоциация ожидает, что спрос стороны населения составит 1 тыс. тонн в этом году. 

До недавнего времени были надежды, что индийские покупатели вернутся на рынок, благодаря сигналам от нового правительства Индии, предполагающим ослабление импортных пошлин на металл. Но Фредерик Нойман,  экономических исследований азиатских рынков в HSBC, говорит, что страна сталкивается с краткосрочными экономическими проблемами, спровоцированными возможной засухой. Они могут повлиять на спрос на золото, сказал Нойман. Индийские фермеры являются активными покупателями золота.

Цены на продукты питания могут вырасти, если урожаи будет плохим. При этом цены на нефть растут из-за напряженности в Ираке, подталкивая вверх  дефицит текущего счета страны, сказал он. В этих условиях правительство вряд ли опустит пошлины на золото.

SPDR Gold Trust ETF (GLD), крупнейший фонд, активы которого инвестированы в золотые слитки, за месяц упал на 1,47%, с начала года - на 9,63%.

Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) – фонд акций золотодобывающих компаний, подешевел за месяц на 10,39%, с начал года его рост составил 25,1%.