DBB: промышленные металлы внушают оптимизм инвесторам

Август 2, 2017 Автор: swens

Промышленные металлы дорожают в этом году, благодаря здоровому спросу и низкому предложению, а компании сектора представили хорошую отчетность и прогнозы. Black Rock видит стабильность в ценах сектора, но избирательна в акциях и облигациях сектора.

Рост промышленных металлов в целом опережает другие товарные активы в этом году, а цены на медь достигли двухлетнего максимума на прошлой неделе. Основная причина ралли - падение производства  с прошлогодних уровней. Это является результатом сокращения капитальных затраты после многолетнего падения цен. Акции сектора точно следуют за ценами на металлы.

Стабильный ценовой фон

"Мы видим признаки того, что сокращение предложения и увеличение спроса могут быть более чем временными и, вероятно, помогут сохранить цены на промышленные металлы на текущих уровнях. Металлургические и горнодобывающие фирмы улучшают свои балансы за счет сокращения задолженности и снижения инвестиций в дополнительные производственные мощности. В то же время проводимые в Китае реформы привели к сокращению перепроизводства некоторых металлов.

Мы видим устойчивую глобальную экономическую экспансию и относительно здоровый спрос со стороны Китая, который оказывает поддержку ценам. Наш базовый прогноз: рост спроса в Китае должен замедляться постепенно, поскольку страна переориентирует свою экономику в сторону потребления. Риски на этом фоне поддержки - это любое возрождение разрушительных слияний, которые долгое время преследовали этот сектор, а также усиление напряженность в торговле между США и Китаем", - пишет Ричард Тернхилл стратег по глобальным инвестициям, крупнейшей в мире управляющей компании. 

Устойчивый ценовой фон в металлах и добыче полезных ископаемых, по-видимому, отражается в ценах многих связанных активов. Мы выступаем за нейтральную позицию в отношении металлов и горнодобывающих акций в целом. Мы видим возможности в компаниях с формирующимся рынком, а также в глобальных фирмах с надежными денежными потоками и потенциалом роста дивидендов. Мы выступаем за избирательный подход к облигациям сектора, предпочитая более качественные облигации с высокой доходностью.

PowerShares DB Base Metals (DBB) отображает динамику спотовых цен на алюминий, медь и цинк -в 2016 г. вырос на 25,6%, в 2017 г. - на 12,47% по сравнению с 11,71% ростом S&P 500 за тот же период.

Ссылки по теме:

Медь готовится к прорыву

Инвесторы увеличивают позиции на товарных рынках

Промышленные металлы дорожают, благодаря госсрасходам в США и Китае