Лидеры роста 1-го полугодия на рынке ETF

Июль 2, 2018 Автор: swens

Основные фондовые индексы США завершают первое полугодие с разной динамикой на фоне роста волатильности. Между тем, к лидерам роста девятилетнего бычьего рынка, фондам интернет-индустрии, присоединились ETF, чей рост характерен для поздней стадии экономического цикла. 

Индексам акций двигаться выше с каждым кварталом становится труднее и труднее, поскольку в марте бычьему рынку стукнуло 9 лет. То есть он стал чуть ли не самым продолжительным в истории.

Так завершили первые шесть месяцев ETF основных американских индексов:

• SPDR S&P 500 ETF (SPY) + 2,37%
• SPDR Dow Jones Industrial Average ETF(DIA) - 1,18%
• PowerShares QQQ (QQQ) + 10,01%
•  iShares Russell 2000 ETF (IWM) + 8,53%

С точки зрения фундаментального анализа  S&P 500 торгуется с относительно высоким соотношением цены и прибыли (мультипликатором)  24,7  по сравнению с его историческим средним значением 15.  Между тем показатель мультипликатора вдвое ниже по сравнению с 2001 г. то есть перед тем как лопнул технологический пузырь, и мизерным по сравнению с маем 2009 г. – почти 120.

Золото завершает отчетный период в минусе.  Крупнейший ETF, инвестирующий в золотые слитки SPDR Gold Trust ETF (GLD) упал на 3,04%

Безусловным лидером роста является нефть. United States Oil Fund (USO), отражающий динамику фьючерсов на WTI,  вырос на 23,73% в этом году.

PowerShares DB US Dollar Index Bullish ETF (UUP), отражающий динамику доллара США против корзины шести валют, вырос на 6,15% за 3 месяца, с начала года – 3,45% на фоне продолжающегося повышения процентных ставок ФРС США.

Лидеры роста (немаржинальные фонды)

Лидерами рост рынка ETF, стали фонды на индекс VIX , также известный как "индекс страха". Он представляет собой подразумеваемую волатильность акций США, полученную из ценообразования опционов на S&P 500. Он измеряет ожидаемую волатильность фондового рынка в течение следующего 30-дневного периода. Нервозность инвесторов проистекает из-за неопределенности противостояния США и их торговыми партнерами, Китаем в первую очередь.  Шестого июня Вашингтон и Пекин вводят обоюдные санкции на товары стоимостью $35 млрд.  Трамп грозит наказать Китай еще на 200 млрд.  Индекс страха рос на фоне падения индексов акций. Итак, лидерами роста стали немаржинальных ETF, привязанные к индексу VIX.

VIX Short-Term Futures ETN (VXX) – 32,60%

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) – 32,52%

VelocityShares Long VIX Short Term ETN (VIIX) – 35,51%

Четвертое место в десятке лидеров полугодия - биржевая нота iPath Dow Jones-UBS Cocoa Subindex Total Return ETN (NIB),  подорожавшая на 30,98%.

В мире растет дефицит какао бобов. В результате глобального изменения климата резко сократилась площадь пригодных для выращивания сырья для шоколада. Под угрозой урожай в Кот-д‘Ивуаре, на долю которого приходится до 40 % мирового производства какао-бобов. Активная вырубка тропических лесов под посадку какао ведет к  уничтожению биоразнообразия и - экологической катастрофе. В связи с ухудшением прогнозов по урожаю с начала 2018 года мировые цены на какао-бобы выросли на 32% по сравнению с прошлогодними показателями.

К причинам также относятся рост спроса на шоколадную продукцию в  Индии и Китае, где наблюдается  увеличение покупательной способности среднего класса.

На пятом месте в десятке лидеров роста Invesco S&P SmallCap HealthCare ETF (PSCH)+30,42%, который фокусируется на биотехнологиях, фармацевтике, производителях медицинского оборудования и медицинских учреждениях.  В настоящее более 60% его активов распределяются между поставщиками медицинского оборудования и поставщиками медицинских услуг.  На биотехнологии приходится 20% доля активов, на фармацевтические компании  - 10% . Активы под управлением - более $700 млн.

Среди лучших ETF в этом году - SPDR S&P Internet ETF (XWEB), в который входят интернет-компании из индекса S&P Total Market.  XWEB фокусируется исключительно на интернет-именах, с акцентом на разработчиков программного обеспечения для интернета и поставщиков услуг, с меньшим акцентом на интернет-магазины. В состав ETF входят многие известные компании, такие как LinkedIn, Twitter и Zillow.

XWEB вырос на 30,98% Активы под управление - $36,6 млн.

В середине десятки - VelocityShares Long LIBOR ETNs (ULBR), который помогает инвесторам в инструменты с фиксированным доходом лучше управлять рисками в условиях растущей процентной ставки в США через отслеживание индекса LIBOR, через короткие позиции в фьючерсных контрактах на Eurodollar.

Как знаете процентные ставки в США растут, поэтому спрос на ULBR высокий.  В этом году ULBR подорожал на 28,08%.

Восьмое и девятое место – за United States Oil Fund (USO) и iPath Series B S&P GSCI Crude Oil ETN (OILB), привязанных к динамике фьючерсов на нефть WTI. Крупнейший ETF сектора с активами $1,8 млрд. и биржевая нота с активами под управлением $103,4 млн. выросли с начала года на 25,40% и 25,39%, соответственно.

Рост цен на нефть характерен для завершающей стадии экономического цикла.

First Trust Dow Jones Index Fund Internet (FDN).  являющийся крупнейшим ETF американского интернет сектора с активами в $9,08 млрд, вырос в этом году на 25,27%

FDN отслеживает индекс Dow Jones Internet Composite Index и выделяет более 30% своих активов на акции известные под аббревиатурой FANG: Facebook, Amazon, Netflix, Google. Почти 70% акций FDN принадлежат техсектору, а 19,2% классифицируются как потребительские дискреционные бумаги, в которых Amazon и Netflix составляют основную часть потребительского сектора.