IWM,GDX,KOl,URA: почему рынок будет падать дальше и как на этом заработать

Октябрь 13, 2014 Автор: swens

Лоренс Макдональд, глава по макростратегии в инвестбанке Newedge, основываясь на своей теории от обратного (contrarian approach) советует покупать некоторые перепроданные сырьевые активы, а также компании малой капитализации через ETF, используя хеджирование через SPY. К его мнению стоит прислушаться - MarketWatch представляет его как человека, предсказавшего проблемы Lehman Brothers.

Макдональд, считает, что фондовые индексы США понесут еще большие потери: 10% и более, а это значит мы лишь на полпути до завершения коррекции, в лучшем случае. Три фактора указывают на продолжение проблем:

1. Акции нефтегазовых компаний, составляющие значительную часть S&P 500, вероятно, продолжат падать, исходя из прогнозов по снижению прибыли, поскольку нефть значительно подешевела.

2. Многие компании с большой долей зарубежных продаж будут сообщать о снижении доходов из-за укрепления доллара. 

3 Инвесторы по всему миру, владеющие американскими акциями, задумаются об их продаже из-за негативного влияния на американскую экономику слабого глобального роста.

Безусловно, будут ралли на пути вниз. "До конца года вы покупаете страх и продаете рост," - говорит он.

Он предлагает рассмотреть следующую хеджируемую стратегию: открыть длинную позицию на индекс малой капитализации iShares Russell 2000 ETF (IWM), поскольку акции сектора уже значительно перепроданы и торгуются вблизи 52-недельного минимума. Одновременно - равнозначную короткую позицию на фонд акций большой капитализации SPDR S&P 500 ETF (SPY), имеющий приличный потенциал  дальнейшего падения.

Слабость доллара продолжиться по следующим причинам:

1. доллар был просто слишком перекуплен.

2. США находятся под давлением со стороны Китая ослабить доллар, к которому привязан юань, чтобы помочь китайской экономике. Сильный доллар отрицательно влияет на неамериканский спрос на китайский экспорт.

3. Глобальный экономический спад способен навредить  экономическому росту США. Это заставит ФРС перенести повышение ставок на 2016 г, говорит он. Многие инвесторы не ожидают этого, поскольку в ФРС существует консенсус начать повышения ставок в июне 2015 г. Этого не произойдет, утверждает Макдональд.

Задержка с повышением ставок приведет к снижению спроса на доллары, отчасти потому что облигации США будут выглядеть менее привлекательными.

Макдональд  ожидает, что слабость доллара продолжится в течение примерно трех месяцев.

Золото, уголь и уран должны отскочить, цены на эти товары рухнули

Поскольку цены на сырье устанавливаются в долларах, его ослабление повышает спрос.Но некоторые сырьевые позиции должны отскочить просто потому, что они слишком перепроданы.

Кроме того, их рост цен могут подержать следующие факторы:

Китай, как сообщается, собирается заменить руководство Центрального банка. Макдональд рассматривает это как признак движения в сторону более агрессивной стимулирующей денежно-кредитной политики, чтобы помочь своей экономике, которая, как он считает, находится в рецессии.

Признаки более агрессивной монетарной политики Пекина Китая заставят инвесторов ставить на увеличение спроса на сырьевые ресурсы.

Он также считает, уголь выиграет от возвращения республиканцами контроля над Сенатом в ноябре. Инвесторы могут поверить, что государство будет проводить более благоприятную политику в отношении отрасли.

Макдональд  ожидает, что цены на золото, уголь и уран начнут расти в течение следующих трех недель или около того. Тогда есть шанс, что они могут повторно протестировать минимумы. "Покупайте на отскоке и продавайте в середине ралли", - говорит он.

Он предполагает использовать для инвестиций в эти активы Market Vectors Gold Miners ETF (GDX), Market Vectors Coal ETF (KOL) и GlobalX Uranium ETF (URA).