Инвесторы заняли оборону

Май 20, 2019 Автор: swens

Акции завершили неделю в минусе после трех дней роста. Десять из одиннадцати секторов понесли потери в пятницу.

В таблице на графике 1 представлены относительные показатели одиннадцати секторов рынка за неделю. И они показывают в целом оборонительный характер рынка.

Это видно по тому факту, что REIT, коммунальные услуги и потребительские товары являются тремя основными секторами недели. Самыми слабыми секторами являются финансовый, промышленный, циклический, технологии и материалы. Промышленность пострадала из-за производителя сельскохозяйственной техники Deere, который опустился на 7%. Сектор технологий пострадал из-за производителей чипов, имеющих большую зависимость от Китая.

Материалы опустились из-за чувствительных к торговле акций производителей меди и стали. Если говорить более четко, то акции телекоммуникационных компаний возглавляли акции фиксированной связи, такие как AT&T и Verizon.

Восстановление цен на нефть оказало поддержку энергетическому сектору. Производители лекарств были самой сильной частью здравоохранения. Потребительский сектор (discretionary)  пострадал из-за падения акций автопроизводителей; домостроители, однако, были самой сильной циклической группой (как они были весь год). Управляющие активами и банки помогли сделать финансовый сектор худшим за неделю. На него повлияло падение доходности облигаций.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 6 базисных пунктов на этой неделе до 2,39%, что близко к самому низкому уровню за более чем год. Естественно, цены на облигации выросли.

Но так же, как и дивидендные сектора, такие как коммунальные услуги, товары первой необходимости (staples) b REITS. Падение доходности облигаций делает акции, приносящие дивиденды, более привлекательными. Что помогает объяснить их место на вершине рейтинга этой недели.

В то же время падение доходности облигаций наносит ущерб финансовым акциям, и в частности банкам. Что может объяснить их последнее место на минувшей неделе. Падение доходности облигаций приводит к снижению ставок по ипотечным кредитам, что стимулирует покупку жилья. Это помогло сделать домостроительные компании самой сильной частью потребительских циклов за последнюю неделю и весь год. 

Dow Industrials торгуется между двумя  скользящими средними линиями.S&P 500 и Nasdaq, заканчивающиеся ниже их 50-дневных линий; но все еще выше их красных 200-дневных линий.

Акции малой капитализации понесли самые большие потери за неделю. Индекс малой капитализации Russell 2000 завершил неделю ниже 200-дневной скользящей средней.

Индекс волатильности CBOE (VIX) поднялся до 16, но остается ниже критической линии сопротивления на уровне 20. Развивающиеся рынки оказались во главе падения иностранных акций.

Нестабильные торги на прошлой неделе в сочетании с секторальными рейтингами отражают в целом нервный и защитный фондовый рынок, заключают аналитики stockcharts.com.