ETF развивающихся рынков: лидеры и аутсайдеры

Июнь 11, 2019 Автор: swens

В этом году развивающиеся рынки (EM) испытали и взлеты и падения. После успешного начала 2019 г. крупнейший в мире фонд сегмента Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) стоимостью $61,6 млрд.  пережил шок.

К апрелю прирост VWO с начала года составлял 15,7%, а в мае он сократился до 4,6%, а затем немного восстановился до 6,7% в настоящее время.

Конкурентный фонд iShares’s Core MSCI Emerging Markets fund (IEMG) с активами в $56,8 млрд. в этом году пережил похожее.

Конечно, развивающиеся рынки не были защищены от волнений, которые сотрясали мировые рынки в течение последних нескольких недель. Торговая война между США и Китаем остается в центре внимания инвесторов. Добавьте к этому новые опасения по поводу торговых отношений между США и Мексикой, и вы получите причины страха, неуверенности и сомнений, который заставляет инвесторов задуматься.

Сюрприз китайских ETF

Возможно, самым большим сюрпризом является то, что, несмотря на то, что Китай оказался в эпицентре самой серьезной торговой войны десятилетий, китайские индексы в этом году демонстрирует неплохие результаты. На самом деле, восемь из 10 лучших EM ETF - это фонды Китая. В том числе ETF Global X MSCI China Consumer Staples (CHIS), рост на 26,92%; CSOP FTSE China A50 ETF (AFTY), рост на 23,8%; и индекс KraneShares CSI New China ETF (KFYP), рост на 20%. Несомненно, в апреле рост этих ETF был еще больше  - до 38% -  но тот факт, что они столь сильно противостоят такому негативному потоку новостей, довольно впечатляет.

Аналитики указывают на сильный рост после падения в прошлом году китайских акций и потенциальные государственные программы как факторы, которые могут поддержать китайские ETF в 2019 г.

Россия становится более дружественной к инвесторам?

Единственные три некитайских ETF, которые попали в топ-список фондов развивающихся рынков - это Franklin FTSE Russia ETF (FLRU) и IShares MSCI Russia Capped ETF (ERUS), VanEck Vectors Russia ETF (RSX)  каждый из которых вырос более чем на 19%.

Российские ETF преуспели в этом году после того, как несколько крупных компаний значительно увеличили свои дивиденды, поддавшись давлению со стороны Министерства финансов России.

Энергетический гигант "Газпром" в мае неожиданно увеличил свои дивиденды более чем вдвое, что привело к росту стоимости акций более чем на 40%. "Газпром" является крупнейшим компонентом большинства российских ETF, и этот шаг, несомненно, поддержал настроения на более широком российском фондовом рынке.

Дивергенция Индии

В то время как Китай доминирует в списке EMF ETF с самыми высокими показателями, на другой стороне обзора находится более эклектичная группа фондов. В верхней части этого списка стоит ETF Columbia India Small Cap (SCIN) потерявший 7,4% с начала года. SCIN - один из нескольких связанных с Индией ETF, которые в этом году показали плохие результаты, несмотря на недавнее переизбрание дружественного к бизнесу премьер-министра Нарендры Моди.

Необычно, что SCIN и другие участники списка, в том числе ETF Columbia India Consumer (INCO)и Columbia India Infrastructure (INXX), показали плохие результаты, даже несмотря на то, что  крупнейшие ETF в сегменте,  iShares MSCI India (INDA), вырос в этом году почти на 8%.

Разница объясняется стратегией. INDA в большой степени ориентирован на акции индийских компании большой капитализации, в частности на финансовые, технологические и энергетические акции.

Индийские ETF, которые отстали в этом году, сосредоточены на небольших промышленных предприятиях и потребительских акциях - сферах, которые были недостаточно эффективными.

Другие отстающие

Помимо индийских ETF другие неудачники -iShares MSCI Turkey Investable Market (TUR), iShares MSCI Chile Investable Index Fund (ECH) и iShares MSCI Qatar ETF (QAT) с потерями. от 1% до 6,5%.

По иронии судьбы, в списке отстающих оказался и один китайский ETF, Global X MSCI China Communication Services ETF (CHIC), упавший  на 0,7%, даже несмотря на рост других фондов Китая.

Результаты CHIС говорят о том, что не все  EM ETF построены одинаково. Как и в случае с фондами США, их охват может варьироваться в широких пределах, поэтому всегда важно проверять содержание портфеля, напоминает etf.com.

Ссылки по теме:

Инвесторы в развивающиеся рынки не боятся Трампа

Развивающиеся рынки вновь в фокусе инвесторов

Развивающиеся рынки снова влекут инвесторов