XLY, XLP: инвесторы зажили на широкую ногу

Май 3, 2017 Автор: swens

Защитные сектора фондового рынка начинают слабеть. Это касается  потребительских товаров повседневного спроса. В то же время деньги перетекают в более экономически чувствительные активы, такие как потребительские цикличные акции. Обычно это хороший знак для рынка.

Consumer Staples Select SPDR (XLP) опустился ниже ниже 50-дневной средней линии. Еще более заметным является резкое падение соотошения XLP/S&P 500 (красная линия) за последние пару недель.  На акции Procter & Gamble Company (PG), Philip Morris International Inc. (PM) и Coca-Cola Company (KO) приходится почти треть активов портфеля ETF. C начала года XLP подорожал на 5,59%.

Защитные активы дорожали в 1 кв., так как фондовое ралли забуксовало. К их числу относятся сектор коммунальных услуг и инвестиционные фонды недвижимости (REIT), казначейские облигации, золото и японская иена, которые также слабеют. 

Между тем лидерство снова переняли акции компаний цикличных секторов. Крупнейшим представителем на рынке ETF этой группы является Discretionary Select Sector SPDR (XLY). В портфеле фонда акции 81 компании. Самые большие доли в портфеле принадлежат Amazon (AMZN),  Walt Disney (DIS), Home Depot (HD). Акции сектора составляют примерно 13% рыночной капитализации S& P 500, согласно данным ETF S & P Capital IQ. C начала года XLY вырос на 10,91%.

Цикличный потребительский сектора является лидером рынка.  XLY вырос до нового рекордного уровня. Более впечатляющим является резкий рост сотношения XLY/SPX (зеленая линия), сделало сделало бычий прорыв в середине апреля. Эти более чувствительные к экономическому росту акции обычно выигрывают, когда инвесторы более оптимистичны в отношении фондового рынка и экономики.

Диаграмма 3 дает еще более показательную картину, которая представляет соотношение двух потебительских секторов.

После резкого повышения в результате ноябрьских выборов соотношение XLY/XLP скорректировалось в 1кв., так как инвесторы стали занимать более более оборонительные позиции. После достижения дна в марте, это соотношение возобновило рост в апреле. Это обычно является знаком еще большего оптимизма, считает аналитик stockcharts.com Джон Мерфи.

Ссылки по теме:

Потребительские расходы в США выросли на 0,1%

Инвесторы ищут убежище в защитных активах