WGRO: как стратегии взвешенных индексов оказывают влияние на рядовых инвесторов

Июль 19, 2021 Автор: swens

Стратегии построения индексов для ETF основанные на весовых категориях начинают иметь большое значение для инвесторов.

Профессор Wharton School Джереми Сигел десятилетиями утверждал, что инвесторам следует рассмотреть альтернативы популярным фондам, взвешенным по рыночной капитализации (cap weighted, как S&P 500) особенно ETF, которые взвешивают свои активы на основе фундаментальных факторов, таких как рост прибыли, дивиденды или импульс.

Хотя фонды, взвешенные по рыночной капитализации, по-прежнему наиболее широко используются на рынке ETF с оборотом $5 трлн, эмитенты становятся все более уверенными, предлагая ETF построенные по другим стратегиям и прочие нишевые продукты.

WisdomTree запустила U.S. Growth and Momentum Fund (WGRO) в конце июня, основываясь на некоторых факторах, отмеченных Сигелем, советником компании. ETF отслеживает индекс роста О’Нила, который использует стратегии инвестора Билла О’Нила по поиску перспективных сделок, по бумагам торгующихся с дисконтом.

Джереми Шварц, исполнительный вице-президент и руководитель отдела исследований в WisdomTree, сказал, что успех любой стратегии зависит от конъюнктуры рынка.

"Взвешивание капитализации (cap weighted) невероятно хорошо работает на ориентированных на рост рынках, которые имели место в течение последних 15 лет, - сказал он на этой неделе CNBC "ETF Edge". - Фундаментальные факторы начинают работать, когда все рынок меняется".

Когда рынки становятся слишком дорогими, ребалансировка в сторону роста прибыли и дивидендов может оказаться полезной, сказал Шварц.

По его словам, хотя WGRO отслеживает индекс, он будет ребалансироваться ежемесячно и иметь один из самых высоких оборотов на рынке, что делает его более активным, чем даже некоторые активно управляемые фонды.

"Быть ​​активным в этой быстрорастущей области, области инноваций и области SPAC ... может быть очень полезно, - сказал он. SPAC (Special-purpose acquisition company (SPAC) — компания, созданная специально для слияния с другой частной компанией, которая желает выйти на биржу, минуя процедуру IPO)

Для управляющего директора WallachBeth Capital Эндрю МакОрмонда выбор того, следует ли инвестировать на основе рыночной капитализации или фундаментальных факторов, "действительно должен ограничиваться вашим временным горизонтом".

"Если инвестору 35 лет, то он может придерживаться стратегии основанной на рыночной капитализаии, если он собирается выйти на пенсию в 65 лет, - сказал он в том же интервью "ETF Edge". - Но если вам уже 60 лет, с такими же оценками (valuations)... вы не хотите оказаться на неправильной стороне этой сделки, когда это произойдет".

По словам Макормонда, WGRO определенно больше подходит для молодых инвесторов.

"Вам нужно использовать рост и потенциал роста. Я считаю, что соотношение расходов более чем разумно, чтобы оправдать пребывание в этом ETF, чтобы быть готовым к какому-то падению", - сказал он.

Марк Юско, управляющий ETF на базе SPAC, сказал в том же интервью "ETF Edge", что настоящие споры ведутся не между рыночной капитализацией и фундаментальным весом, а между рыночной капитализацией и равным весом.

"В этом большая разница. Если вы купите S&P 500, 5–6% его активов будет в Apple, независимо от того, считаете ли вы это компанию удачной покупкой или нет. И у вас нет выбора, нет решения, нет идей", - сказал генеральный директор и главный инвестиционный директор Morgan Creek Capital Management.

Ссылки по теме:

Создан ETF на основе уникальной инвестиционной стратегии CANSLIM