Управляющие рассказывают о своих предпочтениях на рынке ETF

Апрель 5, 2012 Автор: swens

Инвесторы получили неплохие доходы от вложений в ETF в 1 кв. IBD просила управляющих поделиться своими инвестиционными идеями на ближайшее будущее. 

• Андрю Хилл, президент и соучредитель Andrew Hill Investment Advisors, Неаполь, штат Флорида, с активами под управлением $30 млн: iShares Nasdaq Biotechnology (IBB) и Guggenheim Solar (TAN).

Фондовый рынок продолжил бычий тренд в 1 кв., однако в дальнейшем предпочтения инвесторов могут переключиться от сектора технологий и финансов к сектору биотехнологий.  ETF биотехнологий понесли потери после того новое лекарство GS-7977от гепатита Ц от Gilead Sciences (GILD) провалило испытания. Это открывает инвесторам возможность для выгодной покупки после того как плохие новости на этот счет полностью были отражены в цене бумаги.

Сектор биотехнологий имеет хороший потенциал роста, поскольку фармацевтические  компании большой капитализацией остро нуждается в новых продуктах. ET Fпредоставляют возможность диверсификации рисков сектора и избавляют от необходимости слишком пристально следить за показателями отдельной компании.

На TAN многие махнули рукой. Многие инвесторы не замечают потенциала солнечной энергетики, а Уоррен Баффет (недавно он признался, что интересуется бумагами сектора) ценит возврат на вложенный капитал. Счета за коммунальные услуги растут, поэтому несколько солнечных панелей на крыше представляют из себя "предоплату" за пользование электроэнергией.

• Карл Делфелд,управляющий партнер PacificRimConfidential.com в Сан-Франциско и Денвере с активами в $12 млнх: Power Shares Emerging Markets Infrastructure (PXR).

Главной проблемой, стоящей перед развивающимися и пограничными рынкам, является плохая инфраструктура. Вот некоторые основные примеры характеризующие ее состояние:

1. Только 5% дорог в Бразилии имеют твердое покрытие.

2. Панама собирается потратить на развитие инфраструктурных проектов $14 млрд. и еще $5,1 млрд. пустить на удвоение мощностей Панамского канала.

3. Китай планирует построить 97 региональных аэропортов до 2020 г.

4. 20 крупнейших контейнерных терминалов в Азии увеличили оборот на 42% за последние три года.

5. Плотность населения Мумбаи составляет 18 424 человек на квадратную милю (в Нью-Йорке - 1274).

6. ЮАР занимает четвертое место по темпам рост рынка мобильной связи.

7. Население Мехико скоро превысит 20 млн и город нуждается в решении связанных с этим проблем.

8. В Индонезии 50 млн человек не имеют доступ к электроэнергии, а половина населения Джакарты не имеет водопровода.

Ли Мансон, директор по инвестициям PortfolioLLCв Альбукерке, с активами $180 млн: Guggenheim Bullet Shares High Yield Corporate Bond2015 Index (BSJF).

Никогда с 1940 г. доходность по казначейским облигациям США не находилась на столь низком уровне, в том числе и, благодаря манипулированию ставками со стороны правительства. Клиентам необходимо держать часть портфеля в  бумагах с фиксированным доходом, избегая при этом самые переоцененные облигации нынешнего времени -  долгосрочные treasuries.

Доходность по 10-летним казначейским облигациям может подпрыгнуть до 3% в мгновение ока в этом году. Она уже повысилась на 30 базисных пунктов (0,30%) за последние несколько недель. Если я получаю 3% через iShares BarclaysAggregateBond (AGG) по пятилетним treasuries, рост ставок на 1% принесет отрицательный доход в 2%. Не слишком ли много за безопасность?

Мы считаем, что сейчас не самое лучшее время для держателей долгосрочных облигаций. Во-вторых, мы наблюдаем низкие темпы восстановления экономики. BSJF дает правильное сочетание. Конечно, это бросовая бумага, но в отличие от SPDR Barclays Capital High Yield (JNK), который обращается 4,8 (года) рыночный срок BSJF меньше трех лет..

JNK может вам принести 2,5%,  в то время как BSJF - чуть выше 2%. Таким образом, можно сделать вывод, что вы могли бы сделать чуть больше с JNK.

Вместе с тем BSJF менее волатиен, чем JNK. Он менее диверсифицирован, так что бесплатный сыр - только в мышеловке.