Лушие стратегии на 2014 г.

Январь 14, 2014 Автор: swens

Фондовые индексы США в прошлом году показали самые лучшие результаты за более чем 10 лет. На текущих уровнях акции не дешевы, но также и не слишком дороги, считает аналитик Zacks Нина Мишра. По его мнению, улучшение в экономике США,  уменьшающиеся фискальные проблемы и мягкая денежная политика должны поддержать дальнейший рост в акциях, хотя он будет и не таким захватывающим, как в прошлом году.

ФРС начала снижать свою программу покупки активов в этом месяце и может объявить о дальнейших сокращениях в этом году, если экономика и рынок труда продолжат улучшаться.

С ростом процентных ставок три десятилетия бычьего рынка в секторе облигаций подходит к концу. Рынок облигаций США, судя по Barclays US Aggregate Bond Total Return Index упал в 2013 г. на 2% . Потери могут вырасти в этом году, особенно в отношении долгосрочных казначейских и ипотечных облигаций .

В начале 2014 г самое время перестроить портфель в соответствии с меняющимся инвестиционным ландшафтом.

Топ отрасли для 2014 г.

Сектор высоких технологий,  промышленный и финансовый могут стать лидерами рынка по мере улучшения экономики и роста процентных ставок. Сектор хайтека  оставался в немилости у инвесторов в прошлом году из-за нескольких отраслевых проблем и неблагоприятной глобальной макроэкономической среды. В текущих условиях  он выглядит очень привлекательно. Кроме того, улучшение показателей в обрабатывающей промышленности делает привлекательными акции отрасли.

Что же касается финансов, банки – в первую очередь региональные - получат выгоду от роста кривой доходности, а страховые компании от роста ставок. Сектор товаров повседневного спроса показал превосходный результат в 2013 г, и он может иметь продолжение, если ситуация на рынке труда будет улучшаться.

В этой связи стоит обратить внимание на лучше фонды, представляющие вышеупомянутые отрасли. В частности,  iShares Industrials ETF (IYJ), Vanguard Information Technology (VGT) и SPDR S&P Insurance ETF (KIE).

С другой стороны рост процентных ставок может повредить фондам коммунального сектора, телекоммуникаций REIT.

Восстановление в Европе и Японии может набрать обороты

Еврозона постепенно выходит из своей долгой рецессии, и хотя восстановление может получить дополнительный импульс в 2014 г, оно все еще будет оставаться несбалансированным между различными членами союза. Германия, Ирландия, Италия и Испания выглядят сейчас более привлекательно наряду с не входящими  в зону евро Великобританией и Швецией.

После впечатляющего рывка в начале 2013 г. и довольно умеренных показателей во второй половине года ETF акций Японии с функцией хеджирования от валютных колебаний могут продолжить  активный рост в этом году.

В частности, речь идет о db X-trackers MSCI Germany Hedged Equity Fund (DBGR) и  WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (DXJ).

Вернутся ли к активному росту развивающиеся рынки?

Фонды, ориентированные на развивающиеся рынки,  в 2013 г. испытали трудности  в основном из-за роста беспокойства по поводу окончания эры дешевых денег. Хотя большинство из этих рынков выглядеть привлекательно с точки зрения стоимости активов, инвесторы должны трезво оценить макроэкономические показатели, а также политическую ситуацию в этих странах, прежде чем принимать решение о покупках.

Развивающиеся рынки, которые зависят от внешнего притока капитала для финансирования своего большого дефицита счета текущих операций, такие как Индонезия, Бразилия, Турция, Индия и Южная Африка, остаются уязвимыми  для последствий свертывания программы QE . Кроме того, в этих странах пройдут всеобщие выборы в этом году, что приведет к повышению волатильности. Текущая политическая нестабильность в некоторых из развивающихся стран продолжат вызывать потрясения на рынках, предупреждает аналитик.

С другой стороны, такие страны, как  Мексика - iShares MSCI Mexico Capped (EWW), Южная Корея -  iShares MSCI South Korea Index Fund (EWY) и  Тайвань -iShares MSCI Taiwan Index Fund (EWT)  выглядят привлекательно не только из-за их крепкой макроэкономической ситуации и меньшей зависимости от "горячих" денег, но и от возможных выгод в случае ускорения роста экономики США .

Некоторые нишевые стратегии, способные опередить широкий рынок

Биржевые фонды обеспечивают легкий доступ ко многим "нишевым" стратегиям, которые могут продолжить вознаграждать инвесторов в 2014 г. Американские компании продолжают выкупать свои акции с рынка рекордными темпами. Так компании  S&P 500 увеличили buyback до $128,2 млрд в 3 кв. 2013 г, что на 8,6% выше объемов 2 кв., и на 23,6%  3 кв. 2012 г.

Обладая рекордными суммами денежных средств на своих балансах, американские компании могут продолжать увеличивать выкуп своих бумаг  в ближайшие месяцы и в этом отношении PowerShares Buyback ETF (PKW) является прекрасным выбором, чтобы заработать на этой стратегии в 2014 году.

Кроме того, как ожидается  "высококачественные" акции будут показывать превосходящие широкий рынок результаты по мере сокращения программы QE. Инвесторы могут остановить свой выбор на iShares MSCI US Quality Factor ETF (QUAL) и Barron’s 400 ETF (BFOR) для доступа к диверсифицированной корзине компаний, обладающих сильными фундаментальными характеристиками.