ACWX: все, кроме США

Декабрь 13, 2018 Автор: swens

Сглаживающаяся кривая доходности и замедление экономического роста в США заставляют инвесторов вкладываться в ETF, открывающий доступ ко всем уголкам земного шара - за исключением США.

На прошлой неделе  iShares MSCI ACWI ETF ex US (ACWX), c активами $3,8 млрд, или ACWX, взяли рекордные $358 млн. За два месяца не было ни одного дня оттока. Почти 17% активов фонда составляют японские акции, а банки являются его крупнейшей отраслевой группой, составляющей около 14% портфеля. Его крупнейшим компонентом ETF является индийских акций - iShares MSCI India (INDA).

"Существует опасение общего замедления экономического роста в США, из-за значительного количества чрезмерного анализа инверсии кривой доходности и опасений, что ФРС может пойти слишком быстро", - сказал Энди Вестер, старший инвестиционный аналитик Proficio Capital Partners.

В США рабочие места выросли меньше, чем прогнозировалось в ноябре, из-за слабости заказов на бизнес-оборудование и снижения потребительского оптимизма. Один из наиболее широко используемых показателей того, что ожидают экономисты, - "Обзор профессиональных прогнозистов" Федеральной резервной системы, - показывает ухудшение перспектив экономики через четыре квартала. Опрос дает 23-процентную вероятность того, что экономика будет сокращаться через год, что является самым высоким уровнем с 2008 г. Но это все же подразумевает, что вероятность рецессии составляет менее 20%, согласно анализу Goldman Sachs, основанному на результатах опроса запись.

Хотя фондовый рынок США остается здоровым с соотношением цены и прибыли около 17, цены на 15 процентов выше, чем в среднем по миру, согласно отчету UBS Global Wealth Management по итогам года. В отчете говорится, что акции еврозоны и стран с формирующимся рынком имеют более низкую оценку, но оба региона подвержены замедлению роста в Китае.

"Диверсификация в глобальном масштабе, - отметил в отчете Марк Хэфеле, директор по инвестициям подразделения UBS Global Wealth Management, заявив, что это снизит волатильность. - Ни один регион не предлагает столь убедительного аргумента".

Огромное воздействие на Великобританию может сделать ACWX восприимчивым к изменчивости рынка, связанной с Brexit. Британские акции составляют примерно 10% базового индекса ACWX. Хотя в этой части портфеля больше волатильности, они, скорее всего, соберутся, "если Тереза ​​Мэй преподнесет сюрприз" на переговорах по Brexit, сказал Эндрю Стюарт, старший менеджер по портфелю в Exchange Capital Management, отмечает Bloomberg.